欧盟罚掉了Google的Q2利润，却没能罚掉它的股价

本文摘要：消息，7 月 23 日，Google 母公司 Alphabet 公布了截至 2018 年 6 月 30 日的第二季度财报。如果按照长时间的节奏，这应当依旧是一份务实的财报，与 Alphabet 此前公布的诸多财报在节奏上保持一致；只是由于欧盟前不久班车的一大笔罚款，让这份财报变得有些与众不同。财报发布后，Alphabet 股价在盘后经常出现大幅提高，随后有大幅度上升；Alphabet 的市值也超过 8376.7 亿美元。

消息，7 月 23 日，Google 母公司 Alphabet 公布了截至 2018 年 6 月 30 日的第二季度财报。如果按照长时间的节奏，这应当依旧是一份务实的财报，与 Alphabet 此前公布的诸多财报在节奏上保持一致；只是由于欧盟前不久班车的一大笔罚款，让这份财报变得有些与众不同。财报发布后，Alphabet 股价在盘后经常出现大幅提高，随后有大幅度上升；Alphabet 的市值也超过 8376.7 亿美元。

一份受到欧盟罚金影响的财报我们再行来看一下本次财报中反映的一些关键数据：Q2 营收为 326.57 亿美元，比去年同期的 260.1 亿美元快速增长了 26%；Q2 运营利润为 28.07 亿美元，占到比 9%。Q2 净利润为 31.95 亿美元，去年同期为 35.24 亿美元。很似乎，无论是运营利润还是净利润，Alphabet Q2 的展现出都不长时间。

不过正如上文所言，只不过上述数据是受到了欧盟罚金的影响。(公众号：)曾多次报导，7 月 18 日，针对 Android 反垄断案，欧盟宣告对 Google 班车 43.4 亿欧元（约合 50 亿美元）的创纪录罚单；虽然这笔罚单是在 7 月份班车，但是 Alphabet 却自由选择将其算入到 Q2 财报中去。

值得一提的是，2017 年 6 月 27 日，欧盟委员会向 Google 班车 24.2 亿欧元的创纪录罚单，理由是 Google 违背欧盟的反垄断规定，利用其在网上搜索引擎领域相似独占的地位，将客户推向 Google 购物服务，从而冲击了更加小规模购物搜索引擎服务商的发展。这笔罚款某种程度被记录在 Alphabet 的 2017 Q2 财报中，造成 2017 年 Q2 的财报也经常出现了类似于的情况。

不过相比较之下，似乎今年这笔数额更大的罚款对当年 Q2 财报的影响更大。为了解释更为现实的公司发展状况，Alphabet 也特地在财报头部所列了回避欧盟影响之外的数据结果。

数据表明，如果扣减罚款影响的话，只不过 Alphabet 的本次财报展现出仍然是务实的：2018 Q2 的运营利润为 78.78 亿美元，占到比 24%，这是一个身体健康的数字；2018 Q2 净利润为 82.55 亿美元，比去年同期的 62.60 亿美元减少了 31.87%；对于 Alphabet 这种体量的公司来说，可以说道是非常能赚了。这样的财报展现出，打破了华尔街预期，也减轻了人们对欧洲新的隐私规则即时影响的忧虑；这也是 Alphabet 的盘后股价展现出较好的原因。

Alphabet 的业务展现出在总体展现出打破预期的大背景下，我们来看一下 Alphabet 各个业务的展现出。首先是占有大头的广告。在 2018 年 Q2 中，Alphabet 的广告营收为 280.87 亿美元，占到总营收的 86.01%；而在去年，这一占比的具体表现是 87.16%——换句话说，Alphabet 广告营收占到比比去年经常出现了上升——这大自然是 Alphabet 喜闻乐见的，解释它对广告业务的倚赖又减低了一些。在广告业务中，来自 Google Properites 的营收经常出现了 26.25% 的同比快速增长，来自 Google 网络成员广告的营收同比增长率为 13.61%，前者相比之下低于后者。

毕竟，Google Properites 的收费点击量减少了 58%，不过每次收费页面的价格却经常出现了 22% 的同比上升；而来自 Google 网络成员广告的收费点击量完全没减少，不过每次收费页面的价格却经常出现了 14% 的有效地快速增长。不过有一点重点特别强调的是 Google 其他营收的快速增长。Q2 财报中这一数据是 44.25 亿美元，比去年同期减少了 36.53%。

Alphabet/Google CFO Ruth Porat 回应，这一部分的快速增长与 Google Cloud 云服务、Google Play 和硬件（还包括 Pixelbook、Pixel 手机、Google Home 系列智能音箱等）的关系密切。特别是在是 Google Cloud，在财报电话会议中，Google CEO Sundar Pichai 重点谈及了将要开会的 Google Cloud Next 大会，而 Ruth Porat 则重点传达了该公司在 Google Cloud 方面的投放正在减少，还包括数据中心、基础设施的建设等——这可以说道是 Google Cloud 在上季度的业务动向的先前。

在 Google 营收之外，来自 Other Bets 的营收由去年同期的 9700 万美元快速增长到今年的 1 亿 4500 万美元，连 Alphabet 总营收的 0.5% 都将近；而且这部分依旧正处于亏损状态，而且亏损从去年同期的 6.33 亿美元增大到今年的 7.32 亿美元。考虑到 Waymo 项目刚转入到运营阶段，而其他项目的商业落地都遥遥无期，这样的结果只不过也不难理解。

总体来说，如果回避欧盟委员会罚款的影响，Alphabet/Google 的整体发展仍然可以用务实来形容。总结对于 Alphabet 来说，除了要维持广告业务的营收快速增长之外，也要大力拓展广告之外的其他业务板块，使其沦为 Alphabet/Google 之后茁壮的引擎，以及给投资者以更加可观的想象空间。对于广告，Google CFO Ruth Porat 回应目前仍然有 90% 的商业贸易是线下的，由此带给的广告形态也是打破于网络广告之外，这也是 Google 在广告方面的其他机会所在。

在财报电话会议中，Sundar Pichai 或许十分重视 Google Cloud 的展现出，他指出目前云计算市场步入了一个愈演愈烈的拐点——因此这不是一个零和博弈论的游戏，而在此过程中企业如何自由选择云服务不会变得更为最重要，因为迁入的成本是十分低的；他还指出一定会有一些企业在数字化转型的过程中同时自由选择多家云服务。总之，Sundar Pichai 企图传达的是，Google Cloud 将不会有大量的机会不存在。不管未来怎样，最少对于一家将要步入 20 岁生日的互联网公司来说， Google/Alphabet 目前的各方面展现出看上去仍然十分务实，但来自欧盟的天价罚款或许是它沦为巨头之后无可避免的境遇，这也就是所谓树大招风吧。涉及文章：刚，欧盟对谷歌班车 338 亿元天价罚单将要正式成立 20 周年的 Google，不仅更加软，而且开始渐渐变重了原创文章，予以许可禁令刊登。

下文闻刊登须知。

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